證監會加大處罰力度等多重因素推動下，近年來，證券領域的投資者維權案件大幅增多。圖自視覺中國
【財新網】（記者 朱亮韜）證監會加大處罰力度等多重因素推動下，近年來，證券領域的投資者維權案件大幅增多。
以上海地區為例，2017年7月5日，上海市高級人民法院在新聞發佈會上發佈的《2016年度金融商事審判白皮書》顯示，2016年上海市各級法院共受理1567件證券期貨類糾紛，同比上升181.32%；2015年該類案件隻有557件。
股東維權訴訟被認為是打擊證券違法違規、保護投資者利益的重要途徑。
但問題也隨之出現：一方面是法院擔心激增的案件數量會帶來巨大的訴訟壓力；另一方面是律師們抱怨，各地法院對於同類案件的司法裁判標準仍不統一。
這一背景下，由中證中小投資者服務中心（下稱投服中心）代理的證券支持訴訟於去年正式起步，兩起案件已在上海市第一中級人民法院（下稱“上海市一中院”）獲得勝訴判決。
同時，根據財新記者瞭解，最高法和證監會還在研究試點證券支持訴訟與示范判決機制相結合，解決證券維權涉及投資者人數多、地域分散，法律適用不盡統一和司法資源緊張等痛點。
2017年6月，財新記者就此專訪瞭上海市一中院負責金融商事案件的民六庭副庭長單素華。單素華表示，證券支持訴訟示范判決，是在當下法律框架中較好的選擇路徑。
財新：我們瞭解到，近幾年全國范圍內的證券訴訟案件增長都比較快。上海一中院近年來審理涉及中小投資者的證券市場維權案件的總體情況是怎麼樣？
單素華：證券侵權糾紛案件，近三年發生瞭很大變化。以前這類案件數量不是特別多，但從2014年以來呈現逐年大幅遞增的趨勢。主要原因就是可能和我們證券市場的監管力度不斷加強有關。這三年我們一共審理瞭1600多起證券侵權糾紛案件，虛假陳述占瞭98%左右，涉及10傢上市公司，其他還有內幕交易和操縱市場相關的民事侵權案件。總體每年遞增的比例都在60%以上。
財新：這類案件審判的特點與難點是什麼？審理的周期是不是會比較長？
單素華：審理的時間，相對來說是有一定期間的。一是因為案件數量比較大，它的特點就是分散、小額、（人數）眾多。案件數量會在短期內大量增加，實際上是對我們審判工作壓力是比較大的。
第二個特點是，這類案件的審理，是需要法官有一定的金融專業性的。比如，法官要對投資者的損失和侵權行為之間的因果關系做判斷，這中間實際上是涉及金融領域的專業知識分析。
第三個特點，是這類案件中法院承擔的很大一個工作量是關於損失計算。有些當事人，虛假陳述的揭露間隔期比較長，比如兩三年時間，這個過程中，當事人交易的筆數就會很多，買進賣出交易量很大，這個方面就要涉及到很多的純計算性的工作量。
財新：今年年初，一中院審理瞭全國首起證券支持訴訟。由投服中心代理起訴上市公司匹凸匹及其原實際控制人。 前該案已經做出一審判決。能不能介紹一下這起案件的經驗？
單素華：支持訴訟這個案件，在當時受理起訴的時候，我們從法律層面上當時有過一些考量的。我們國傢從《民事訴訟法》的角度講，關於支持訴訟這個制度，本身隻有非常原則性的一條法條。哪一類的企事業、單位團體，哪一類的案件可以符合支持訴訟的要件，實踐中的具體探索才剛剛開始，包括在消費者保護領域，以及環境公益訴訟領域，但在證券領域這還是第一例。
我們覺得投服中心的行為至少是是於法不悖的，就是法律不禁止的，從法律層面，可以參照像消費者保護協會公益訴訟的這種方式。同時，因為投服中心本身的性質也是比較特殊，是證監會直接管理的具有公益性質的機構，在訴訟過程中，不收取任何費用的，跟當事人沒有任何利益沖突。
財新：我們瞭解到證券支持訴訟的示范機制正在醞釀中。這種示范機制的主要內容是什麼？與德國的證券示范訴訟有何區別和聯系？
單素華：上海一中院從2014年開始進行瞭示范判決的探索。當年的儀電控股虛假陳述案中，雙方當事人對揭露日的認定、哪些投資者可以起訴等問題爭議很大。上海一中院選取其中有代表性的案件作出判決。雖然沒有法定的擴張力，但這些判決能夠影響當事人的訴訟預期，促進調解。
證券支持訴訟示范判決，是在當下法律框架中較好的選擇路徑。由投服中心這樣一個公益機構發起的支持訴訟，將更有專業性、公信力和市場影響力，特別是在取證環節能夠發揮專業能力，減輕法官的壓力。
德國的示范訴訟是一個很完善的機制，有成文的《投資者訴訟法》支撐。這套機制不解決個案問題，而是針對共同有爭議的事實和案情，解決共通性的問題。但目前我們的制度，至少從法院層面上，我們還不敢叫它示范訴訟，隻能叫它示范判決。
雖然立法層面上有缺失，但事實上它能起到一個很好的示范效應，基本上能達到德國示范訴訟的效果。
財新：對台中中古設備收購於整個社會和資本市場而言，這個效果具體而言是有哪些？
單素華：其一是法律適用的統一性，同一類問題同一個判決，雖然這個判決不能直接約束其他案件，但今後同類案件的審理思路將是一致的，能夠引導後續案件的司法預期；其二是極大地節約瞭司法資源；其三是促進矛盾化解。
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2017年07月24日12:04
【部分午間公告】
①東方園林：中標安徽居巢經濟開發區南區（亞父園區）景觀PPP工程和東寶區聖境山旅遊綜合開發PPP項目，總投資額16.86億元。
②科融環境：科融環境：董事長倡議內部員工增持公司股票並承諾兜底。
③安利股份：2 期員工持股計劃已通過集中競價方式累計買入公司股票378萬股，占公司總股本的1.74%。
④隆華台中二手冰櫃收購節能：四位控股股東、實際控制人7月21日共出售公司股份1760萬股，占公司總股本的2%。
2017年07月24日11:41
【惠譽：中國貨幣基金資產集中度加劇流動性風險】惠譽評級表示，如果大型基金進行大額或突然的資產再分配，可能影響市場流動性或定價機制。中國貨幣基金資產集中在數傢基金公司，其中最大的三個基金約占中國貨幣市場基金資產的三分之一。
2017年07月24日11:39
#今日午盤#【消費白馬股卷土重來 滬指盤中創三個月新高】滬指收報3243.77點，漲幅0.18%；深成指報10367.08點，漲幅0.02%；創業板指報1678.26點，跌幅0.70%；中小板指報6938.25點，跌幅0.27%。
2017年07月24日11:25
【國開行主承銷首單“債券通”熊貓債成功發行】由國傢開發銀行主承銷的馬來西亞馬來亞銀行有限公司10億元“債券通”人民幣熊貓債券21日在銀行間債券市場成功發行，期限3年，票面利率4.6%。作為第一批“債券通”中唯一的熊貓債，本債券的成功發行進一步促進瞭境內外機構的金融合作和債券市場的互聯互通，國開行也成為第一批“債券通”中承擔金融債券發行、熊貓債券及信用債券主承銷商“雙重角色”的唯一機構。
2017年07月24日11:17
【李稻葵：中國經濟增速有望重回“7時代”】清華大學教授李稻葵指出，全球經濟持續向好、中國經濟供給側改革成效明顯、地方政府積極作為等因素將促使中國經濟今年走出增長低谷。
今年工業生產者出廠價格(PPI)在連續54個月的負增長中清除瞭一些過剩的生產能力，在供給側已經排出瞭一些“毒素”。加之，中共十九大即將召開，地方政府招商引資的幹勁充足，經濟形勢將有好轉。
2017年將是經濟築底的過程，2018年至2019年，中國經濟增速有望重回“7時代”。（中新網）
2017年07月24日11:12
【國際貨幣基金組織維持今明兩年全球經濟增長預期】國際餐飲設備回收貨幣基金組織表示維持今明兩年全球經濟增長預期3.5%和3.6%不變。
上調中國2017、2018年經濟增長率預估分別為0.1、0.2個百分點至6.7%、6.4%。
將美國2017-2018年經濟增長率預估維持不變。
上調歐元區2017年經濟增長率預估0.2個百分點至1.9%，2018年預估上調0.1個百分點至1.7%。
上調日本2017年經濟增長率預估0.1個百分點至1.3%。
下調英國2017年經濟增長率預估0.3個百分點至1.7%。
2017年07月24日11:05
【shibor多數下行】隔夜shibor報2.7080%，下跌2.50個基點。7天shibor報2.8450%，下跌0.20個基點。3個月shibor報4.2550%，上漲0.00個基點。
2017年07月24日10:56
【雄安概念股集體拉升】截至發稿，北京利爾、先河環保強勢漲停，創業環保、凌雲股份漲逾5%，創業環保、博天環境、津膜科技、首創股份等個股紛紛直線拉升。
2017年07月24日10:46
【阿佈紮比國傢石油公司開始與中國企業探討擴大合作】阿佈紮比國傢石油公司首席執行官Ahmed Al Jaber與現有及潛在的中國合作夥伴會面，討論瞭建立新的合作關系及合作投資機會等事宜。在申明中AL Jaber 表示 “中國已經是阿聯酋和阿佈紮比國傢石油公司的重要市場，阿聯酋是中國在中東的第二大貿易夥伴。”註：兩企業拿下阿佈紮比石油權益，中國成投資阿佈紮比石油項目大贏傢。（彭博社）
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